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信托消费金融业务近况:对资产“挑肥拣瘦”,对机构“吹毛求疵”

来源:未知 发布时间:2021-10-11 04:18 标签:信托消费金融
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1.资产量

存续/累计资产量是评估资产平台资产管理能力及盈利能力、预测将来合作规模的的要紧指标,资产量越大的机构在经营稳定性、运营稳定性、盈利能力上已经得到了市场的验证,而且信托公司也能在将来合作中获得相对稳定的资产供给,有益于提高资金生息速度、循环投放效率。

2.行业地位

行业地位是个相对综合的定义,包括商誉声誉、运营持续性、市场占有率等维度,因此行业地位可以证明其主体综合实力。哪个不喜爱与综合实力强的伙伴一块展业呢?

3.利率

虽然业务的进步推进着信托行业的内卷,使信托公司间的角逐也从最容易的价格,逐步扩展到审批速度、合规底线承受度等维度,但市场职员对外角逐胜利后,仍需同意公司内部角逐。

在筹资类额度的重压下,信托公司内部不能不进行横向比较,若新增消费金融信托的信托报酬率并不可以与其它非标业务基本持平,且明显增加了风险本钱、合规本钱、人力本钱等,则信托公司不能不从全局考虑,策略性放弃某些项目。

资产平台怎么样进一步获得信托资源

信托公司资金本钱:10-12%

5)运营合规

可以满足《网络贷款管理暂行方法》等有关法律法规需要,如有强制阅读、对客不额外收取其他成本、如实披露年化资金本钱等,合作客群不包括学生。

可以同意联合建模。如对信托公司输出较多的数据字段,年化利率控制在24%以下,可以在贷前、贷后核查贷款作用与功效等可加分,但不可以换取其他方面的议价空间。

跑马圈地的辉煌历史

2008-2021年,是信托公司从事消费金融业务的启蒙进步期,也是消金与信托合作的“蜜月期”。该期间内拓展消费金融信托的信托公司较少,且梯队分化较大。

在信托侧角逐相对不发达的市场背景下,部分信托公司依赖资金优势、金融企业光环与放贷牌照等优势的加持,使信托公司在与资产平台的合作模式中处于主导地位,具备定价权和话语权,最直接的体现就是较高的资金本钱,较为健全的风控手段。这个时期,仅信托报酬就能达到1.5-2%,资金本钱能达到8-10%左右的水平,这在当下是完全不可以想象的。

因此,对于已经拓展消费金融业务的信托公司而言,新增消费金融信托项目的展业本钱可控、风险敞口可控,而它却具备对于传统的证券业务、房产业务、政信业务较高的收益率,拓展消金信托的性价比简直不要太高。

由此,信托公司尝到了消费金融的甜头。更多信托公司由此蜂拥而至。

依据信托业协会调查数据,截至2021年末,68家信托公司中已有40余家信托拓展消费金融业务,消费金融信托余额已近3000亿元,且业务规模持续增长。

市场主体的逐利本性,决定本次合作需要是双赢。

剖析来看,在这一合作模式中,资产平台解决了自有资金不足以致规模扩张较慢、放贷资质限制没办法顺利展业、私企平台背景不强致使市场认同程度低等进步掣肘,资产规模及收益都得以飞速扩张。

其唯一需要考虑的资金本钱,也因对客利率“无上限”而得到完美覆盖。

蜜月期内,莺飞草长,一派欣欣向荣。

1)筹资类信托规模控制

先明确一下,成立进行贷款发放的消费金融信托是筹资类信托。

而信托行业自2021年开始进行筹资类信托规模的管控,管控口径从控制增长速度、到规模总量不增长,到目前的规模压降,监管力度愈加大,信托企业的展业重压也愈加大,筹资类额度的限制直接致使信托公司不可以再一味地“用牌照资源换收益”。

可以说,不计展业本钱的粗放展业年代已经彻底过去。

1.头部机构

在“流量为王”的市场内,头部机构在合作模式中有相当强的话语权,大到业务模式、分润比率,小到系统采购、扣款途径,都以资产平台为准,信托公司不会也不可以变更,甚至信托合同、贷款合同也没主导修订的权利。

但能与该类机构合作的信托公司基本上内部有政策支持,信托公司并不过分利率和业务模式,打造合作就是成功。

部分内控力度稍强、底线稍高的信托公司会特别关注声誉风险,头部机构只须不出某滴、某里这种多监管机构联合检查的情形,还是会积极与之保持合规性经营。

2.肩颈部机构、细分范围头部机构

资产平台地位与信托公司基本持平,有不少洽谈空间。信托公司总是关注以下几个方面,资产平台有针对性的处置策略即可:

3)机构主体

管理规模在50亿元以上,运营时间5年以上,组织构造完整,运营稳定,无重大负面舆情,其余负面舆情已解决或已打造预案。

存量规模在百亿以上、运营时间在10年以上、优质股东背景加分项,但一般不可以换取其他方面的议价空间。

网络金融平台在遭遇监管全方位整改的背景下,与信托企业的合作关系,愈发微妙起来。

一部分大而强的资产平台议价能力提高后,开始对信托公司吹毛求疵,信托公司却在各种原因下,依旧对此类资产趋之若鹜。

但同时,另一部分资质相对平庸的平台却难以获得与信托企业的合作机会,即便承诺丰厚的回报也难也敲下合同。

其中,股东不强、资产量不足、存量p2p未清理等等缘由都能成为“再看看吧”“大家再联系”以外未言明的借口。

信托公司被挑剔的同时,也开始对消金资产挑剔起来。

信托业从事消费金融业务的历史要回溯到十几年前。

在2008年,外贸信托与捷信一同拓展了业内第一单消费金融信托项目,当时的项目结构容易到不可以再容易——捷信作为委托人出资设立单一信托,外贸信托作为受托人向个人发放贷款。

此次合作对于双方来讲是个双赢,外贸信托以此为切入点得以飞速进步消金业务,捷信也同样以此发展了国内市场。两者分别成为信托公司和消金范围的头部机构。

除此,本次合作的意义更在于,给中国的消费金融行业、消费金融信托进行了一次思想启蒙。

2.平台运营

资产平台在近几年经历了腥风血雨的整改与淘洗,已基本完成了内部分类。在“顶端优势”的规则下,头部机构地位越发稳定,因此信托公司更倾向选择头部机构进行合作。

另外,在“蜜月期”的进步过程中,部分资产平台的负面舆情传导至信托公司,使其陷入舆情风险。

而说到底,信托公司还是传统金融机构,有肯定姿态,并且十分珍惜我们的羽毛,声誉风险是完全不可以够承受的。

头部平台的运营合规性、对于舆情处置的看重程度更高,处置手段更妥善,这也是吸引信托公司与之合作是什么原因。

1)盈利能力

项目盈利能力可以达到和其他非标商品基本持平,甚至略低也能同意。

3.其他机构

不能不说,这样的情况下信托公司依然维持强势。现在这个时点,头部信托公司与部分内控较严格的信托公司开出的条件会比较苛刻,基本上直接劝退,如:

1)提供更多的风控手段,如结构化出资、对底层资产增加担保、提供保证金、对信托受益权进行远期受让等,以增强信托端资金端的安全性;

2)供给高水平资产和更优质的客群,以提高底层资产水平;

3)严格落实包括《网络贷款管理暂行方法》、央行3号文、贷款利率上限等各种需要,将项目合规风险降到最低;

4)非常重要的是,信托公司会需要更高的资金本钱,以覆盖风险、提高收益。

这套组合拳下来,平台方即便可以勉强满足信托企业的需要,但粗略算算,平台方的价值空间实在太小了。

在入池利率为24%的首要条件下,收益分配比率基本如下:

1.监管重压

信托所处的金融行业是强监管行业,宏观调控是绕不开的永恒话题。

对于信托公司而言,除去公开颁布的法律法规、规章规范以外,信托公司常常接到属地银保监局的窗口指导,来自监管的重压是非常重要的影响原因。

其中:

2)监管颗粒度

几年前消费金融信托还是个新生事物,监管对于它还处于认知阶段,对于消费金融、消费金融信托的监管政策较少。

但目前监管已经成长了,愈加熟知业务,其关注的从业主体愈加多、介入的展业环节愈加细,不断颁布各种监管规定,如《网络贷款管理暂行方法》、央行3号文、《互联网小额贷款业务行方法》、《消费金融公司监管评级方法》等,以规范消费金融及消费金融信托。

在此类合作的风险防控上,监管打出一套组合拳。

资产损失率:4%

资产生息能力:24%

2)风控手段

通常需要有结构化出资、对底层资产增加担保、提供保证金等强担保手段其中之一。

风控手段类型增加,能换取其他方面的议价空间。其中,体系内担保与体系外2A+及以上担保视为有效担保。

谨小慎微的当下

2021年到今天,信托公司和资产平台的关系发生了微妙的变化。

简而言之,就是网络信贷平台在监管整顿、行业角逐加剧等原因下数目骤降,且头部效应明显。而信托业借用网络资产平台做消金的动力不减,却愈加重视风险。

因此,合作群体中,主要依据行业地位,如泥沙静置通常,发生了分层与隔离。相应地,在相互匹配上,信托与资产平台不对等的地位与合作方法变得愈加突出。

先看下信托公司是怎么样对资产平台进行分类的:

上图并非标准答案,毕竟每一个信托公司或者每一个信托经理的分类标准不可能完全一致,笔者这样分类是什么原因如下:

外部增信本钱:1.5-2%

最后留给平台的实质收益就只剩6-8.5%,还要覆盖自己的拓客本钱、风控支出、人力本钱、系统本钱等,与信托的沉淀本钱、运营本钱。

如此看下来,与头部及内控严格的信托公司合作的本钱确实略高,有的得不偿失。

但与信托合作并不是“此路不通”。

可以试一试与肩部信托公司,与监管地非北京、上海等强监管区域的信托公司进行合作,相较于前者而言,议价地位会相对平等一些,还有肯定的合作机会。

4)资产表现

关注放款总量、放款稳定性,关注M1+、M3+等资产不好的率数值,M3+在3%以内可同意,越低越好;若M3+在6%以上,就十分不理想了。

信托态度转变是什么原因

笔者将从三个维度剖析信托公司近三年态度转变是什么原因。

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